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2014年至2015年的A股牛市是中国资本市场历史上一次极具代表性的行情，其过程跌宕起伏，最终以剧烈调整告终。以下基于公开资料对牛市全程进行结构化回顾，综合关键阶段、涨幅特征及板块轮动规律：
📈 一、整体概况时间区间：2014年6月19日（上证2023.74点）至2015年6月12日（上证5166.35点），持续约1年，涨幅155.29%。
核心驱动：政策宽松（降息降准）、杠杆资金入市、改革预期（如“一带一路”“互联网+”）。
🔄 二、四个阶段划分及特征1. 第一阶段：牛市初期（2014.7–2014.10）指数表现：上证涨18%，深成指涨12%，创业板涨7.7%。
领涨板块：国防军工（+39%）、交通运输（+38%）、钢铁（+37%）。蓝筹股企稳，市场情绪从悲观转向试探性回暖。
2. 第二阶段：牛市确立（2014.10–2015.1）催化事件：沪港通开通、央行降息。
指数表现：上证涨32%，深成指涨35%，创业板涨11%。
领涨板块：券商（+80%）、银行（+37%）、钢铁（+36%）。中字头基建股（如中国交建）受“一带一路”概念推动。
3. 第三阶段：全面疯牛（2015.2–2015.4）风格切换：资金转向成长股，“互联网+”“中国制造2025”成主线。
指数表现：上证涨38%，深成指涨33%，创业板暴涨70%。
领涨板块：计算机（+74%）、传媒（+70%）、建筑装饰（+81%）。杠杆资金加速涌入，小盘股估值泡沫显现。
4. 第四阶段：牛市末端（2015.5–2015.6）指数表现：上证涨16%，深成指涨22%，创业板涨36%。
领涨板块：轻工制造（+50%）、电子（+49%）、通信（+42%）。
市场特征：妖股横行（如“中国神车”涨10倍）；全民炒股，日成交破2万亿，估值严重偏离基本面（上证涨32%但盈利仅增6%）。
💥 三、牛市的终结与反思转折点：2015年6月12日见顶后，去杠杆引发流动性危机，市场暴跌。
核心教训：杠杆资金放大波动，政策与市场情绪共振催生泡沫；板块轮动从低估值蓝筹→主题炒作→小盘成长，末期缺乏基本面支撑。
💎 四、历史对比与启示与当前市场差异：2014年牛市始于绝对低估值，而本轮外资回补需求显著，蓝筹仍是初期主线。
共性规律：政策宽松与资金驱动是共性，但行业轮动顺序可能因宏观环境变化而调整。
注：以上内容综合自权威财经媒体及机构分析，如需完整数据或细节可查阅相关来源。历史经验提示投资者关注估值与政策匹配度，避免过度追逐短期热点。